美特斯邦威創(chuàng)始人周成建，出生在浙江麗水青田縣的一個(gè)小鄉(xiāng)村，在創(chuàng)立品牌的時(shí)候，為了擺脫“老土的感覺(jué)”，他最終把名字定為“美特斯”。用周成建自己的話(huà)說(shuō)，就是“聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)洋味”。
當(dāng)時(shí)的他估計(jì)不會(huì)想到，二十多年后的今天，傳統(tǒng)文化大行其道，而美特斯邦威卻被國(guó)潮品牌甩在了身后。
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6月23日，美邦服飾（002269）公告稱(chēng)，將以4.24億元出售所持上海華瑞銀行10.1%的股份。
事實(shí)上，就在2021年3月9日，美邦服飾才簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬出售與控股子公司共同持有的上海模共實(shí)業(yè)100%股權(quán)，擬出售金額共4.48億元。
同樣在6月，美邦服飾控股股東華服投資，也計(jì)劃1.86億元轉(zhuǎn)讓2%公司股份，以?xún)斶�質(zhì)押債務(wù)。
頻頻出售資產(chǎn)，對(duì)于持續(xù)虧損的美邦服飾來(lái)說(shuō)，已經(jīng)不再是簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)調(diào)整，而是為了生存，回血紓困。在“國(guó)潮”風(fēng)靡的今天，美邦服飾能找到新的方向嗎？
先賣(mài)房子再賣(mài)股權(quán)
美邦服飾債務(wù)壓力難解
6月23日，美邦服飾發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬以現(xiàn)金交易方式，向上海凱泉泵業(yè)出售所持上海華瑞銀行10.10%股份。轉(zhuǎn)讓最終交易價(jià)格為1.4元/股，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)為4.242億元。
美邦服飾表示，通過(guò)本次資產(chǎn)出售，公司有意剝離與公司服飾業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較低的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)公司資源整合的同時(shí)聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)公司在服飾設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售、品牌推廣等相關(guān)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。
美邦服飾對(duì)華瑞銀行的投資，要追溯到2014年。
美邦服飾作為發(fā)起人之一，出資4.5億元，持有華瑞銀行15%的股權(quán)，是華瑞銀行的第二大股東。2015年，華瑞銀行正式開(kāi)業(yè)，2016年開(kāi)始盈利。美邦服飾年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2020年，華瑞銀行分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.42億元、2.58億元、3.27億元、2.68億元、2.03億元，美邦服飾作為大股東，獲利不小。
此次交易過(guò)后，美邦服飾持股比例降至4.9%，資產(chǎn)總額將減少1.33%，負(fù)債總額降低1.21%。美邦服飾坦言，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)占上市公司凈利潤(rùn)有一定比重，本次交易前后上市公司凈利潤(rùn)指標(biāo)會(huì)產(chǎn)生一定程度的下浮波動(dòng)。
出售仍在盈利的資產(chǎn)，對(duì)美邦服飾來(lái)說(shuō)，是不得已而為之。
近年來(lái)，美邦服飾業(yè)績(jī)凄迷。2019年，公司歸母凈利虧損8.3億元，扣非凈利虧損8.2億元；2020年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，歸母凈利虧損8.6億元，扣非凈利虧損8.7億元。
連續(xù)兩年虧損，為了“回血”，美邦服飾3月9日還發(fā)布公告稱(chēng)，美邦服飾與控股子公司上海邦購(gòu)，擬將共同持有的上海模共實(shí)業(yè)100%股權(quán)出售，擬出售金額合計(jì)人民幣4.48億元。
上海模共實(shí)業(yè)主要資產(chǎn)是一處房產(chǎn)，位于上海市浦東新區(qū)康橋東路799號(hào)，總建筑面積3.8萬(wàn)平方米。正因如此，美邦服飾此舉被解讀為“賣(mài)樓求存”。但美邦服飾的損失，卻不止一處房產(chǎn)那么簡(jiǎn)單。資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告顯示，美邦服飾博物館和設(shè)計(jì)中心也在售賣(mài)之列。
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美邦服飾博物館，是美邦服飾重要的文化符號(hào)，2005年12月建成至今，已經(jīng)成立15年，是美特斯邦威品牌精神的象征。因?yàn)榉慨a(chǎn)被賣(mài)，博物館不得不遷往別處。
得益于此次資產(chǎn)出售，美邦服飾2021年一季度終于扭虧為盈，歸母凈利達(dá)到1.2億元，但其扣非凈利仍舊虧損1.7億元。此外，美邦服飾的債務(wù)壓力也未得到明顯緩解，截至2021年一季度末，美邦服飾短期借款已高達(dá)11.48億元，但貨幣資金僅為2.17億元。
這一次，美邦服飾踩著第二季度的“尾巴”再次出售資產(chǎn)，又能為公司中報(bào)帶來(lái)多少機(jī)會(huì)呢？
“初代潮牌”今掉隊(duì)
門(mén)店數(shù)量已從財(cái)報(bào)中消失
提起“國(guó)潮”，當(dāng)下的年輕人會(huì)想到李寧、安踏；但在20年前，美特斯邦威才是潮流的代表。
程偉雄在《不走尋常路：我在美特斯邦威的十三年》中提到，有一次，周成建由于加班疲憊，打版時(shí)誤將一批西服的袖子尺寸縮短了一截。他干脆把裁短的袖子接上別的布料做袖口，再將衣服的下擺也裁去一截，補(bǔ)上別的布料做收邊。
沒(méi)想到，這批“不倫不類(lèi)”的西裝竟然成了市場(chǎng)暢銷(xiāo)品，也成了國(guó)內(nèi)“休閑服飾”的雛形。
1994年，“美特斯邦威”商標(biāo)問(wèn)世，這個(gè)潮流服飾品牌很快抓住了年輕人的心。2003年，周杰倫和美特斯邦威簽約，正式成為其代言人，“不走尋常路”的廣告語(yǔ)風(fēng)靡一時(shí)。
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▲周杰倫美特斯邦威宣傳照 圖據(jù)IC Photo
2008年，美邦服飾在金融危機(jī)中逆勢(shì)向上，登陸深交所。同一年，美邦推出新時(shí)尚品牌ME&CITY，請(qǐng)來(lái)美劇《越獄》男主角特沃什·米勒做代言人，美邦服飾迎來(lái)高光時(shí)刻。作為實(shí)控人，2008年10月，周成建及其家族以20億美元資產(chǎn)在福布斯中國(guó)富豪榜中排行第五位。
而也從此時(shí)開(kāi)始，高庫(kù)存的隱患已經(jīng)埋下。
在周成建看來(lái)，制衣行業(yè)根本沒(méi)有任何核心技術(shù)可言，由于服裝行業(yè)的模仿復(fù)制能力極高，很多熱銷(xiāo)款式可以在一夜之間被復(fù)制出來(lái)，而國(guó)外服飾品牌能在內(nèi)地迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，靠的就是品牌以及越來(lái)越短的營(yíng)銷(xiāo)前導(dǎo)周期。
于是周成建選擇把制衣和銷(xiāo)售環(huán)節(jié)統(tǒng)統(tǒng)100%外包給其他企業(yè)，自己僅保留最核心的部分，調(diào)動(dòng)其他生產(chǎn)企業(yè)和加盟商。借助“直營(yíng)店+加盟店”的模式，美邦服飾門(mén)店數(shù)量迅速擴(kuò)張，但存貨數(shù)量也開(kāi)始猛增。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2008年，美邦服飾存貨期末余額為6.64億元，占總資產(chǎn)比重為14.51%；到2010年，公司存貨余額達(dá)到25.48億元，占總資產(chǎn)比重達(dá)到30%！
此后，美邦服飾存貨余額居高不下，短時(shí)間內(nèi)無(wú)法消耗庫(kù)存，一直到今天都是公司必須面對(duì)的難題。2020年，美邦服飾存貨金額為15.9億元，占總資產(chǎn)比重的30.02%。
但在當(dāng)時(shí)，美特斯邦威門(mén)店遍地開(kāi)花，存貨問(wèn)題并未引起周成建的重視。在2014年，周成建仍表示：“今天任何一家企業(yè)靜態(tài)有多少庫(kù)存并非是企業(yè)致命的挑戰(zhàn)，再多30億，中國(guó)市場(chǎng)巨大，也很容易一年馬上就可以消化掉。”
但此時(shí)的中國(guó)休閑服飾市場(chǎng)，已經(jīng)成為了山頭林立的新戰(zhàn)場(chǎng)，優(yōu)衣庫(kù)、ZARA等國(guó)際快時(shí)尚品牌爭(zhēng)相搶占中國(guó)市場(chǎng)，兇猛的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不會(huì)給你時(shí)間。
在各大品牌加快開(kāi)店速度的時(shí)候，美邦服飾卻在關(guān)閉門(mén)店。美邦服飾的巔峰時(shí)期2012年，其門(mén)店數(shù)量超過(guò)5000；此后，2014年為4000多家，2015年為3700多家，到2017年，具體的門(mén)店數(shù)量已經(jīng)從財(cái)報(bào)中消失。
美邦的業(yè)績(jī)也逐年下滑，營(yíng)業(yè)收入已從2012年的95億元，下滑至2020年的38億元。
2015年，美邦服飾歸母凈利虧損超4億，此后，公司凈利潤(rùn)持續(xù)徘徊在虧損邊緣。
美邦服飾的自救之路
還要走有多久
為了提振業(yè)績(jī)，美邦服飾在互聯(lián)網(wǎng)電商領(lǐng)域做過(guò)多種嘗試，可收效甚微。
2013年，美邦宣布啟動(dòng)O2O戰(zhàn)略打造線(xiàn)下體驗(yàn)店，但體驗(yàn)店看客寥寥，O2O試水成效并不大。
2015年，美邦服飾推出“有范”APP，斥巨資冠名人氣綜藝節(jié)目《奇葩說(shuō)》，連續(xù)贊助兩季。結(jié)果卻是《奇葩說(shuō)》火了，有范卻在2017年關(guān)停。
2016年，周成建的女兒胡佳佳接替周成建，成為美邦服飾新掌門(mén)。胡佳佳開(kāi)啟了一系列的改革，從傳統(tǒng)單一的品牌，裂變?yōu)槲宕笃放�，開(kāi)始走年輕化路線(xiàn)。但在2016年，美邦服飾還是依靠售賣(mài)子公司才勉強(qiáng)扭虧。
為了挽回下滑的業(yè)績(jī)，美邦服飾又開(kāi)啟下沉策略，2018年宣布在三五線(xiàn)城市推進(jìn)“百城千店”戰(zhàn)略計(jì)劃，意圖通過(guò)占領(lǐng)三五線(xiàn)城市的快時(shí)尚服飾市場(chǎng)，以渠道下沉的方式解決困擾其多年的業(yè)績(jī)頹靡。
然而渠道下沉，又給美邦品牌貼上了“土”“l(fā)ow”的標(biāo)簽，背離了最初“時(shí)尚潮流”的初衷，也失去了年輕消費(fèi)者的青睞。
最終，在2020年新冠疫情的沖擊下，美邦服飾債務(wù)危機(jī)逐漸緊迫。2021年第一季度，美邦服飾扭虧為盈，凈利潤(rùn)達(dá)1.21億元，同比上漲155.41%，但扣非凈利潤(rùn)仍虧損達(dá)1.69億元，同比上漲28.63%。同期，美邦服飾有44.52億元負(fù)債，短期借款11.48億元，貨幣資金僅為2.17億元。
美邦服飾的自救之路還在繼續(xù)。
2021年4月，在國(guó)潮概念的加持下，美邦服飾收獲“九連板”，短短10個(gè)交易日，股價(jià)上漲超130%。
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美邦服飾日K線(xiàn)圖
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美邦服飾年K線(xiàn)圖
國(guó)潮崛起，給了美邦服飾新的機(jī)會(huì)。
2021年5月20日，美邦服飾股東大會(huì)上，胡佳佳表示，當(dāng)下年輕人對(duì)于民族品牌的需求和自豪感不斷上升，美邦也將提供更符合當(dāng)下年輕人需求的產(chǎn)品，通過(guò)年輕人接受和感知的方式，設(shè)計(jì)營(yíng)銷(xiāo)策略，打造屬于當(dāng)下年輕人的美特斯邦威品牌。
2020年，美邦就聯(lián)手新生代京劇演員代表王珮瑜，推出國(guó)粹京劇系列、中華博物館系列服裝；同年10月又官宣新的代言人、在《說(shuō)唱新時(shí)代》走紅的歌手Rich Brian，強(qiáng)調(diào)不一樣的青年文化品格。
但據(jù)市界消息，對(duì)于美特斯邦威押注國(guó)潮賽道，獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤認(rèn)為：“美特斯邦威押注國(guó)潮恐怕充滿(mǎn)荊棘和未知。聞道有先后，術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻，每個(gè)人每個(gè)產(chǎn)品每個(gè)企業(yè)都有自己的基因。”
王赤坤表示：“現(xiàn)在美特斯邦威把領(lǐng)域擴(kuò)展到國(guó)潮領(lǐng)域，恐怕是轉(zhuǎn)型的無(wú)奈之舉，其結(jié)果可能像百度做購(gòu)物，阿里做社交，雅虎做搜索。如果美特斯邦威還想改變困境，自己做國(guó)潮恐怕不是最好的選擇，應(yīng)該把自己現(xiàn)有的資源、流量、資金戰(zhàn)略入股到有國(guó)潮基因的公司或項(xiàng)目，成人之美，享人之美。”
紅星新聞?dòng)浾?俞瑤 實(shí)習(xí)記者 陶玥陽(yáng)
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