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昔日巨頭夢碎!破產(chǎn)重整計劃獲法院批準!

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真探組

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發(fā)表于 2021-11-1 21:31:08|來自:中國安徽 | 只看該作者 |只看大圖 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式 | 來自安徽
10月31日傍晚,海航集團官方微信發(fā)布公告稱,海南省高級人民法院向海航集團及其相關(guān)破產(chǎn)重整企業(yè)送達《民事裁定書》。
海航集團及相關(guān)企業(yè)
重整計劃獲得法院裁定批準

根據(jù)《民事裁定書》,海南省高級人民法院裁定批準《海南航空控股股份有限公司及其十家子公司重整計劃》《海航基礎(chǔ)設(shè)施投資集團股份有限公司及其二十家子公司重整計劃》《供銷大集集團股份有限公司及其二十四家子公司重整計劃》及《海航集團有限公司等三百二十一家公司實質(zhì)合并重整案重整計劃》,上述裁定為終審裁定。


今年1月29日,海航集團發(fā)布聲明稱,相關(guān)債權(quán)人因其不能清償?shù)狡趥鶆?wù),申請法院對其破產(chǎn)重整。歷時9個月,海航集團及相關(guān)企業(yè)重整計劃獲法院批準。
海航集團重整歷程

海航集團2017年底爆發(fā)流動性危機以來,企業(yè)未能徹底化解風險,流動性風險有加劇趨勢。
2020年2月29日,海南省依規(guī),會同相關(guān)部門成立了海航集團聯(lián)合工作組,全力協(xié)助,全面推進海航集團風險處置工作。


2021年1月29日,海航集團發(fā)布聲明稱,相關(guān)債權(quán)人因其不能清償?shù)狡趥鶆?wù),申請法院對其破產(chǎn)重整。
2月10日,海南省高級人民法院依法分別裁定受理海航集團有限公司及相關(guān)企業(yè)破產(chǎn)重整案件。
3月13日,海南省高級人民法院依法裁定受理包括海航集團有限公司在內(nèi)的321家公司實質(zhì)合并重整案件。


9月24日,海航集團發(fā)布公告稱,接到海南公安機關(guān)通知,海航集團有限公司董事長陳峰、首席執(zhí)行官譚向東因涉嫌違法犯罪,被依法采取強制措施。

據(jù)了解,海航集團進入破產(chǎn)程序以來,共接受2萬億債權(quán)申報,最終確認債權(quán)1.1萬億。  
甄別上市公司價值
多看自由現(xiàn)金流量創(chuàng)造力

專家提醒,對那些表面利潤光鮮,但經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量低、自由現(xiàn)金流量不足的上市公司需要保持謹慎。


自由現(xiàn)金流量通俗地說,是指一個企業(yè)賣出產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)造出的凈現(xiàn)金流入,扣除資本性支出后的差額。

一個企業(yè)有利潤,未必等于創(chuàng)造出了自由現(xiàn)金流量,因為利潤可能存在于應(yīng)收賬款等非現(xiàn)金資產(chǎn)之中,而不是真金白銀的現(xiàn)金流入。例如一些陷入財務(wù)困境的房地產(chǎn)企業(yè),一方面有著高額的利潤,但是利潤大多在待開發(fā)的土地等存貨之中,沒有對應(yīng)于現(xiàn)金的增加。



清華大學經(jīng)管學院教授 謝德仁:利潤里面包含了大量的浮盈等紙面的富貴,并不代表真正的現(xiàn)金流創(chuàng)造, 所以資本市場有很多上市公司,到期債務(wù)無法償還之前,基于權(quán)責發(fā)生的利潤表,測算的凈資產(chǎn)收益率很高,屬于優(yōu)質(zhì)公司,但它自由現(xiàn)金流量創(chuàng)造卻非常孱弱,一旦遇到行業(yè)遇到國家宏觀政策,或者遇到整個金融環(huán)境貨幣政策收緊的時候,就會陷入財務(wù)困境。
謝德仁教授認為,利潤和未分配利潤只是匡算股東的分紅權(quán)利,而自由現(xiàn)金流量才決定著企業(yè)對股東的持續(xù)分紅能力。對那些長期靠融資活著,遲遲不能創(chuàng)造自由現(xiàn)金流量的公司,要警惕其進一步滑向龐氏騙局的深淵。
清華大學經(jīng)管學院教授 謝德仁:監(jiān)管機構(gòu)在督促上市公司分紅的同時,也要對上市公司分紅能力的塑造給予更多的關(guān)注,以促使上市公司真正創(chuàng)造自由現(xiàn)金流量。這樣才能更好地履行對股東的回報和價值創(chuàng)造。
來源:央視財經(jīng)               


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